2025年兆讯传媒实现营业收入55,321.38万元，同比下降17.48%。分产品来看，作为核心收入来源的高铁媒体业务营收44,500.06万元，同比大幅下滑21.05%，是营收整体下滑的主要原因；而户外裸眼3D高清大屏媒体业务营收10,821.33万元，同比仅增长1.34%，尚未能弥补核心业务的缺口。

　　归属于上市公司股东的净利润1,214.58万元，同比骤降83.94%；扣非净利润1,051.42万元，同比下滑83.40%。利润大幅下滑主要源于三方面：一是高铁媒体业务营收锐减，直接拉低整体盈利；二是公司加大研发投入，研发费用同比大增174.77%；三是行业竞争加剧叠加营收压力，整体盈利空间被压缩。

　　基本每股收益为0.0300元/股，同比下降83.90%；扣非每股收益0.0260元/股，同样随盈利指标大幅缩水，反映出公司盈利水平的大幅下滑直接传导至股东收益层面。

　　销售费用7,138.87万元，同比下降40.11%，主要因广告宣传费减少。尽管销售费用大幅压缩，但由于营收下滑幅度更大，销售费用率从2024年的17.78%上升至2025年的12.90%，仍未能缓解盈利压力。

　　管理费用2,168.87万元，同比增长11.19%，无重大变动，整体处于可控范围，主要为职工薪酬、办公费用等常规运营支出增长。

　　财务费用-1,366.44万元，同比增长16.74%，主要因利息收入从7,323.02万元降至5,844.20万元，使得财务净收益有所减少。

　　研发费用3,330.66万元，同比大增174.77%，主要系新增研发项目和研发人员，相关人工成本增加。研发投入占营业收入的比例从2024年的1.81%大幅提升至6.02%，公司正加大在高铁数字媒体运营支撑系统、户外商圈裸眼3D内容创作等领域的研发布局，为新业务发展蓄力。

　　研发人员数量从2024年的41人增至106人，同比增长158.54%，研发人员占比从9.17%提升至22.36%。学历结构上，本科及以上研发人员从21人增至74人，其中硕士从1人增至9人，团队专业能力大幅提升，为研发项目推进提供了人才支撑。

　　经营活动产生的现金流量净额43,499.38万元，同比仅下降1.05%，远低于净利润下滑幅度。主要原因是新租赁准则下，媒体资源及办公场所租赁费对现金流的影响体现于筹资活动而非经营活动，使得经营活动现金流表现优于净利润。

　　投资活动产生的现金流量净额-3,202.62万元，同比增长35.78%，主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金从4,988.00万元降至3,215.51万元，投资支出有所缩减。

　　筹资活动产生的现金流量净额-47,137.96万元，同比增长0.87%，主要因支付媒体资源使用费、房租及股份回购支出增加，使得筹资活动现金流出小幅上升。

　　高铁媒体业务作为公司核心收入来源，2025年营收大幅下滑21.05%，若未来广告主投放策略持续调整、行业竞争进一步加剧，核心业务可能持续承压，影响公司整体营收规模。

　　户外裸眼3D高清大屏业务虽获头部品牌认可，但目前营收规模较小且增速缓慢，仍处于培育阶段。若该业务未能快速实现规模扩张、提升盈利能力，难以弥补核心业务下滑带来的缺口，公司转型进度可能低于预期。

　　公司大幅增加研发投入，但研发项目成果转化存在不确定性。若研发项目未能顺利落地、未能形成新的盈利增长点，高额研发投入将进一步加剧短期盈利压力。凯发国际娱乐官网入口网址