根据披露的机构调研信息，4月3日，华夏基金对上市公司漫步者002351）进行了调研。

　　从市场表现来看，漫步者近一周股价上涨4.11%，近一个月下跌5.03%。

　　基金市场数据显示，华夏基金成立于1998年4月9日，截至目前，其管理资产规模为22547.76亿元，管理基金数854个，旗下基金经理共90位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华夏数字产业混合A（019829），近一年收益录得137.2%。

　　2025年，面对全球贸易保护主义升级、高利率与高债务压力、地缘政治与供应链扰动等等复杂的国际环境，以及国内有效需求不足带来的经营压力，公司紧跟技术发展与消费潮流趋势，积极开拓创新，总体业绩略有下滑，但毛利率保持稳定，出口销售实现大幅增长。

　　2025年，公司实现营业收入27.97亿元，同比下降4.97%。其中耳机系列产品实现营业收入15.03亿元，主要由于子公司耳机产品线尚未完全补位造成收入下降；音响业务得益于全新时尚设计的2.0书架音箱、监听音箱以及子品牌“新物种”潮流音箱等产品的推出，实现营业收入11.81亿元，逆势增长18.48%。分地区看，2025年公司优化海外销售体系，加大海外自营业务及市场策略投入，实现出口销售收入8.21亿元，占总营收比例增至29.34%，大幅增长29.94%。

　　2025年公司总体毛利率40.63%，较2024年增长0.28%；归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比下降4.06%，小于收入降幅。

　　2026年一季度，公司旗下各品牌协同发力，年度新品开启上市节奏，如全新升级的漫步者M330II复古桌面蓝牙音箱、电竞子品牌CyberX聚能音箱、G3无线版THX空间音效四模游戏耳机、花再悦影耳夹式耳机等。

　　顺应新技术与新消费趋势，AI相关功能已在公司产品中全面搭载，如“漫翻译”功能实现多国语言实时翻译、“智能助手”已接入豆包和DeepSeek双大模型、“AI会议速记”功能实现语音实时转文字、AI提炼重点/待办/摘要。同时，针对快速增长的开放式OWS耳机市场，公司近年来持续推出各种形态、带AI

　　功能、面向不同细分场景的OWS新品；此外，立足消费者对情绪价值的需求，公司推出了带屏耳机、深渊字幕音箱、“海景房”桌搭音箱等个性鲜明的场景化产品。

　　公司将持续加大研发投入，在继续深耕声学核心技术的同时，推动AI技术赋能产品升级，不断拓展在AI时代中更多的使用场景；在产品开发方面，持续强化消费者需求研判与产品精准定义的综合能力，并优化多品牌策略以更加精准覆盖更多元的用户群体；在品牌推广和用户触达方面，立足于“自主品牌”的基本战略，顺应互联网时代的发展趋势，将漫步者逐步打造成带有互联网属性的品牌，赋予其独特个性并建立与消费者的情感沟通。通过漫步者自有“EdifierConnect”APP的线上社区运营加强与消费者的互动、倾听用户声音，通过抖音、双微等主流社交平台传递品牌和产品的声音、提升品牌活性；在渠道建设方面，境内在大力发展传统线上渠道的同时，加大在抖音和小红书等内容型社交平台的投入；境外保留区域独家总经销商制的基础上，继续开拓线上直营渠道，提升在亚马逊、TikTok、Shopify等国际电商平台和海外不同区域本地电商平台的影响力，结合海外Instagram、Youtube、Facebook等社交媒体运营，实现收入的快速增长。接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。k8凯发官网入口k8凯发官网入口